昨日公布第三季度报表的洪都航空是近日跌幅榜的“明星”,洪都航空为何折翼?市场上说法非常多:广发基金等出货、业绩低于预期、股价的内在调整要求等等,而近来“洪都要MBO(管理层收购)”的传言,算是跟公司基本面沾上边的新说法。另一个则是“与基本面有关”的来自于民间对其L-15教练机的质疑。
网上出现质疑声音
作为军工概念股的一面旗帜,洪都航空的一涨一跌,牵动军工股粉丝的心。而洪都航空集万千宠爱于一身,很大程度归功市场上流行的关于L-15“美妙”的前景。其实,今年年初才首飞成功的L-15,现在基本停留在国内外买家的“购买意向”上。伴随着股价的下跌,网络上开始出现质疑L-15的声音。据了解,相关质疑集中在一点:L-15的出口市场是否能够达到几百架的规模?
出口市场难以看好
“印度有意购买30架教练机”,被认为是L-15被看好的一大理由。关于印度购买L-15的说法,闽发论坛的一位网友斥责为“瞎编乱造”,“印度买中国战机如同日本买中国的歼七,只能当笑话。”而关于L-15的出口前景,有军事迷指出,售价快赶上枭龙战机的L-15前景很难如传说中那般绚丽。
作为一位狂热的军事迷,在网络公司上班的程先生对各国战机如数家珍,熟知知名战机的设计、武器配备、电子设备、销售市场的各个细节,称之为“准兵器专家”一点也不为过。程先生介绍说,洪都航空研制的L-15教练机售价1000多万美元,主要用于培训第三代战机的飞行员,适合苏27、歼10，而对于三代半战机阵风、EF-2000则“比较勉强”。 L-15将来的市场重心应该在国内,至于国外市场方面,由于价格的因素,“不确定性非常大”。
市场定位高低不就
据程先生介绍,目前L-15在国际上的主要竞争对手有韩国的金鹰T-50、俄罗斯的雅克130以及意英两国的新型教练机。尤其是美国洛—马公司与韩国航空工业公司合资生产的“金鹰”教练机,机动性高并拥有先进的电子设备,可作为第四代战机(如F-22)的教练机。而“金鹰”也仅为2000万美元左右,国际市场竞争力相当强。而由于L-15有两台发动机是进口的,此外还有一些电子设备也必须进口,这两部分占了成本很大比重,其售价很难降下来。再说,出口巴基斯坦的150架枭龙,当时售价也才1000多万美元。相比之下,L-15的定价的确偏高。
不过,程先生介绍,洪都的K-8教练机销得很好,单埃及一个国家就订购过80架,而且还购置了生产线。这也许是为什么L-15被国内券商如此追捧的原因。但有网络军事迷指出,1500万美元的L—15目前可能陷入上下两难的尴尬境地。“1500万美元的教练机只有大国或富国才买得起,那些咬牙才买了400万美元歼七的第三世界国家当然买不起。”另一方面,买得起的国家出于某些因素或扶植本国军事工业的考虑,又不会购买L-15。
连广发基金对L-15的前景也开始嘀咕。广发基金投资总监朱平在其博客中也表示，无法确定“洪都的飞机像期望的一样,配备到相关部门或者出口”。
昨日公布第三季度报表的洪都航空每股收益0.245元,低于很多人预期。尽管利空频频,但仍有专业人士看好其技术走势,“无论如何,短线反弹的动力在积蓄。”
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