个股总是股民最喜欢的，但实际上，没有之前各种关键体系的建立，有了个股也没有意义，因为无论什么个股，都对操作者有要求，价值股考验中长线的思路、智慧和耐心；短线活跃股考验的是纪律、勇气和决心。同样，个股本身也有时刻变盘的因素，股价在低位，有筑底失败风险；中轴，有调整的可能；高位，有破位风险；而持币时也有各种诱惑，每天市场都有各种大涨股，能不心动？因此，从来没有完美的操作，也没有完美的个股。关键是在于风险收益比的抉择。
价值股跑不过概念股，选股是否还有意义
近期独角兽企业，科技概念股活跃，工业互联网、计算机、软件股等纷纷崛起。之前，玉名也挖掘过自己的科技股，如《布局未来，发掘钻石股之芯片股（附股）》中做过研究，而且不是局部，是做了十余年，经过了诸多考验和跟踪的。但也有股民对此提出过质疑，说“你这么精心选的个股，这一个月也没跑过安彩高科、海得控制、东土科技等个股啊？选股真的有意义吗？”同样，在次新股方面，也有股民说，“你挖掘了贵州燃气、中曼石油、合盛硅业等品种，近期也不如万兴科技、泰永长征，选股有啥意义？”包括，我们看到类似年报增长股、年报金股方面，也有股民提出，“这些有业绩支撑的， 还不如买乐视网、千山药机等绩差股反弹猛呢，选股有什么意义？”
实际上，玉名在文章春节长假期间的文章《新年新气象，聊聊我在长期投资中的那些感受》中就这种现象谈过自己的感想。我们做操作，单一操作盈利并不是问题，但我们要思考是靠能力，还是运气，运气只是一时，能力才是持续性的保证。在市场中，很多时候就会出现类似的情况。包括，很多股民对巴菲特年化19.1％的年化收益率不以为然，认为这个太低了，随便一个普通股民，简单操作一下，一个月挣20％，也不是问题。实际上，这里面我们忽略了两个关键因素：第一是资金的体量。第二是盈利模式。
当资金量扩大之后，对于个股本身的质地要求就非常高了，尤其是当市场出现系统风险的时候，大资金不可能快速撤离，此时就需要基本面因素支撑，在中长期投资中抵消风险。实际上，这就是盈利模式的改变，在局部或许你可以跑赢巴菲特，但如果是10年，30年，50年下来，结果就未知了，而且复利效应的可怕就在于持续性，如以19％的年化收益率为例，持续10年为5.69倍，20年32.43倍，30年184.68倍，50年就是5988.91倍。玉名认为从A股角度，能够满足类似的板块是很难的，仅从10年角度，只有银行股符合，6-7倍市盈率和持续业绩、净资产增长，保持15-20％的年化收益率，而且几次经历大的熊市后都实现了新高，这样的个股是中长线的首选（次新银行股除外）。
之前挖掘的芯片股士兰微、生益科技等能够实现十余年的操作，也是源于这个因素，局部概念股每天都有，而且每次出现的概念都不同，这一次把握了，下一次还能吗？而且一旦有一次操作失败，很可能会将之前多次盈利搭进去，这是最关键的因素。这也是我们面临的挑战，上一期给大家分析过，腾讯控股曾给李泽楷创造了1年10倍的收益，这在同期已经算是非常大的收益了，但如果能够坚持持股至今，其收益将达到7万倍，仅凭这一笔110万美元的投资，产生的收益将是如今李嘉诚总身价的一倍。类似万科、平安银行上市以来给股民带来的增值也数百倍的，可以超过同期任何神奇的操作。所以，玉名认为很多时候在股市中，我们需要抉择，究竟是要局部的刺激，还是要中长期财富的增值，这样不同的目的，选择出的个股也是不同。这就如同我们生活中，是短跑，还是马拉松，最终实现的财富规模也是不同的。接下来，通过具体的案例，来分析我进行金股挖掘时的思路，以及市场情况，供大家研究。
就是有主力长期看好轮回操作，市场套利资金不断跟风同时上市公司业绩也是一路飚高。涨不咋涨跌也不咋跌就是慢悠悠的爬坡，几年后一看同期其它的就涨了那么多但这种金股傲视群雄蔚然不倒似一颗苍松屹立在股市最高头。
黄金股(Golden share)又称为特别股、特权优先股或特权偿还股，最早出现在20世纪70年代末英国政府进行国有企业公司改制过程中。从某种意义上说，“黄金股”的诞生背景和如今中国国有企业改制、改革的大环境颇有类似之处。定义：如果改制后的公司股东大会和董事会做出不履行改制方案的决议,或在涉及职工利益问题上做出违背既定改制方案,侵犯职工合法权益的决议时,“国有金股”可行使一票否决权。“国有金股”不干预企业经营决策,不参与企业分红,不承担企业从事生产经营过程中发生的一切民事责任。股份一般为象征性的1%。
“黄金股”不同于普通股和优先股，它不代表任何财产权利，“黄金股”股东和优先股股东一样没有普通股的投票权，而且它也没有一般的股票收益权。同时“黄金股”也不能用来担保或抵押，但“黄金股”股东通常有权要求公司以一定价格回购其所持有的“黄金股”，或者将“黄金股”转换成普通股。拥有“黄金股”最关键的特殊权利是“黄金股”的股东(一般为政府)掌握着公司一些重大经营决策中的“一票否决权”。但这个特别否定权不针对企业管理层人员的任免、企业生产经营管理与分配等一般权限范围。
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