由于中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋、总经理胡晓明进行了监管约谈，并且金融科技监管环境也发生了变化，导致蚂蚁集团不符合上交所科创板相关发行上市条件或者信息披露要求，同时上交所发布了《关于暂缓蚂蚁科技集团股份有限公司科创板上市的决定》，所以蚂蚁集团暂缓了A股上市。
1、压低蚂蚁开盘后的价格，以免重蹈中石油覆辙。
据了解，蚂蚁集团暂停后需要重新调整上市板块的业务内容以及重新估值。也有人指出，暂缓上市，不是停止上市。主要原因与估值相关。
过去两个月，随着蚂蚁科技上市招股书的发布，定价与估值也是一路飙升：从最初的1800亿美元一直涨到最高4600亿美元。
最后确定发行价，A股每股定价68.8元，估值2.1万亿人民币，约合3000亿美元。
2.1万亿的估值，是什么概念？
建行目前市值1.6万亿人民币，去年净利润接近2700亿人民币，当下市盈率不到6；
工行目前市值1.7万亿人民币，去年净利润3100亿人民币，当下市盈率6.2；
招行目前市值约为1万亿人民币，去年净利润约为930亿人民币，当下市盈率11.5。
也就是说，各大商业银行赚钱能力远远高于蚂蚁，但市盈率却远远低于蚂蚁。
有业内人士指出，此次暂缓上市，也是为了保护中小投资者的利益。中石油当年上市的情景仍历历在目。
在回归A股市场的旅程中，中石油不但刷新了内地IPO融资纪录，以及冻结资金纪录，也刷新了全球最大上市公司的市值纪录。上市当日，高开低走，让超过七成敢于追高的股民收盘悉数被套。
第二个交易日演变成了更加残酷的现实：当日，中国石油以比首日最低价还低三毛钱的价格跳空低开，最高只冲至42.40元，随后便大幅下挫。至收盘，中国石油大跌9.03%，首日买入者亏损近一成。受其影响，中国石化、中海油服、中国远洋、中国铝业、中国神华等一批前期炙手可热的大盘蓝筹股纷纷破位下行，带动上证指数下跌97.88点。
市场疯狂，中石油抽血严重，当时市场，网络有一种传说"炒股不知中石油，十年炒股也枉然"的段子。
业内人士认为，只有把估值问题解决在挂牌之前，才能避免上市后蚂蚁巨震冲击大盘。要知道，蚂蚁中签率比中芯低。中芯开盘涨幅246%，假如蚂蚁首日涨幅为300%，也就是说，2.1万亿的发行市值，首日就6万亿了。
6万亿，等于阿里巴巴和腾讯的总和。
2、避开美国大选混乱期，避免资金分流叠加给A股带来大风险。
市场上也有一些积极的观点认为，这是为了避开美国大选混乱期最近，中国银行暂停外汇交易了，而蚂蚁估值较高，暂缓上市可以避免资金分流叠加给A股带来大风险。
美国大选临近，叠加外围疫情加剧，给资本市场带来了不小的干扰。
近一个星期受到疫情持续蔓延的影响，美三大股指均创3月以来的最大单周跌幅，道指和标普500指数分别周累计下跌6.5%和5.6%，纳指周跌5.5%。而美股科技股近期亦开始大跌。对美股指数影响较大的苹果、微软公司、亚马逊、脸书等科技巨头在近一个交易日分别下跌5.6%、1.1%、5.45%和6.31%。
反观A股，10月30日下午的单边下挫，对市场打击较大，行业板块大面积飘绿，北向资金持续净流出超56亿元。很多人认为，市场震荡，一是因为三季报，二是因为海外市场和消息面的不确定。
此时暂缓蚂蚁上市，或可避免资金分流叠加给A股带来风险。
不过，市场的言论皆是猜想，还需等待官网的声音。
要想知道原因，需要了解他的盈利模式。
2、但是细节上肯定会有差异的，比如融资可以找银行抵押贷款，或者资产证券化，如果是找银行去抵押贷款，那么银行不会让你1亿元债券就换1亿元资产。肯定会扣留一些的，可能只会给你70%的资产额度，就是说，1亿元债券在银行这只能贷款0.7亿元资产，限制你的放贷额度，当你下一轮再去拿0.7亿元放贷之后，还回来的债券只能换0.49亿元的资产了，这样蚂蚁集团就持续不了几轮放贷。这样做的风险也是能很好地控制。
当第一轮放贷之后呢，蚂蚁集团手中就有了这些用户的1亿元债权，然后可以把这些债券变相地当作资产去融资，这个时候漏铜就出来了。如果蚂蚁集团把债券融资成功，那么1亿元债券就变成1亿元资产了。他们拿着这1亿元资产又可以去进行第二轮放贷，然后再拿着第二轮放贷出来的债券去融资变资产，再去放贷第三轮，如此反复，无限循环，永动机都没他们厉害。
2、但是细节上，比如融资可以找银行抵押贷款，或者资产证券化，如果是找银行去抵押贷款，那么银行不会让你1亿元债券就换1亿元资产。肯定会扣留一些的，可能只会给你70%的资产额度，就是说，1亿元债券在银行这只能贷款0.7亿元资产，限制你的放贷额度，当你下一轮再去拿0.7亿元放贷之后，还回来的债券只能换0.49亿元的资产了，这样蚂蚁集团就持续不了几轮放贷。这样做的风险也是能很好地控制。
可是资本家是逐利的，既然不能放贷几轮，蚂蚁就去找另外一条路---资产证券化。什么是去资产证券化？比如蚂蚁想用1亿元债券换1亿元资产，去银行贷款又不行，所以他们就设计出一套复杂的风险分割方案。简单来说就是把资产出现的风险转嫁给了市场，而蚂蚁无风险承担就可以享受利益，就可以无限放贷融资的滚动了。
监管机构也就发现了这个漏洞，要求资产证券化时，必须要有资本金的限制。这样做也是要求限制这类企业的杠杆率，放贷融资不可以无限循环下去了。
蚂蚁集团被暂缓上市这件事情，上交所是这样说的：“发生你公司实际控制人及董事长、总经理被有关部门联合进行监管约谈，你公司也报告所处的金融科技监管环境发生变化等重大事项。该重大事项可能导致你公司不符合发行上市条件或者信息披露要求。”
蚂蚁集团主要利润来自蚂蚁花呗和蚂蚁借呗这两家小额贷款公司，蚂蚁的运行逻辑非常简单，但却能用30亿回报3000亿。蚂蚁借呗给用户提供了100元的借贷，蚂蚁只需要出1块，剩下99元让银行出。
就在蚂蚁集团即将上市之前，政府部门发布新规：蚂蚁以后借出的钱当中，有30%是自己的钱，而不能是别人的钱。
随后，蚂蚁集团实控人马云、董事长井贤栋、当时的CEO胡晓明被约谈。由于金融环境发生重大变化，蚂蚁集团被暂缓上市。
标签：蚂蚁,暂缓
